问：如何最快的拉升股价？
答：当然是区块链大法好。
是的，最近这区块链主题拉升股价太灵了。而这几年，大家有些遗忘的人人，在美国时间周三的交易日也暴涨了一把。
这是怎么回事儿？还是区块链，人人网要发“RRCoin”，算是人人币吧，至于能不能炒起来，谁知道？当然，最近还有更疯狂的，比如中概股中网在线一天涨698%！这些XXCoin们要是价格现在低，你说没价值，很多人会对你嗤之以鼻的，你知道瑞波币吗？
这是过去一年，瑞波币的奇妙旅程，2017年初，价格是0.006394美元，什么概念？人民币4分钱，在2018年初，达到了2.84美元，涨了443倍，最近，甚至一度突破3美元，看着架势，应该还将继续上涨。
于是乎，如今“比特币泡沫”升级为“区块链泡沫”，一时间群币并起，都想成为下一个爆发的案例。在前不久的“电子币大屠杀”后，我就说过，这波泡沫没完，其中一个理由就是，财富效应下，接下来可能是规模稍微大些的电子币被轮番继续炒。
对于电子币和区块链技术，我一直是持开放态度的，比如比特币，它的上涨有相对合理的背景。但是，电子币肯定是有泡沫的，不过区块链技术是有价值的。在我看来，泡沫分两种，一种是破了毛都不剩，这是真泡沫；另一种是泡沫破了，但是相关技术或者模式最终慢慢成熟，对社会和生产力产生实际的价值，曾经互联网泡沫就是第二种，如今的区块链泡沫我认为也是第二种。
至于现在区块链技术下的这股炒币风潮泡沫，我觉得真的到了疯狂的程度，但是这种疯狂看起来趋势还将继续。币圈的人也玩命鼓噪，动不动就“要抓住这次财富转移的机会”，不停在网上扔出其中的财富神话。瑞波币这样的财富过程合理吗？最新消息是，瑞波币的创始人因为这波瑞波币拉升，财富已经比肩李嘉诚，你说，这靠谱吗？
至于现在国内进一步监管，如对挖矿，场外交易的限制，我倒是觉得对比特币价格的影响将不会太大。经过上一轮整治，至少基于中国境内的电子币交易，已经不是足以左右比特币价格的力量了。
当然，除了电子币，在这个资本溢价的时代，很多投资形式都要被再审视。比如：指数投资，一直被认为是理性投资的标志啊，就美国股市而言，投资标普500指数基金已经是最省事儿的美股投资方式了。不过，仍然有人提出疑虑，在Businessinsider上，我就看到了一篇文章，提出了回避美国全市场一篮子股票ETF，比如标普500指数ETF的若干理由，让我们看看它说的有没有道理。
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高估值的危险：标普500指数下，FAANG这样的高估值，甚至更多高估值股票已经占比过大。而亚马逊P/E已达300，Netflix则是190，Googe和Facebook也有35，这样的估值下，市场一旦变化，它们的股价将出现巨大回撤。
而恰恰这五只股票，在标普500指数中的占比已经达到了11%，整个高估值的科技板块在标普500指数中占比已经接近了25%。
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分散投资的悖论：投资标普500指数，大部分人的理由都是“分散投资”，但是要知道，如SPY这样的ETF毕竟从投资角度只是一只股票。当包括SPY、VOO、IVV这样的同类ETF吸收大量资金的背景下，一旦市场出现抛售，投资者也是对整只ETF抛售，而非对其挂钩指数的成分股区别对待，从而引发这些ETF的暴跌，投资者实际上并没有真正的分散风险。
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未知的风险：ETF真正飞速发展，是在2008年金融危机后，所以，包括标普500指数这样的ETF，尚未经历过大熊市的考验，当那一刻来临，会发生什么？我们依然无法确切预料。
这篇文章我是很认真看的，尽管我是一个被动投资的提倡者，但是，过去我也反复说过，当你对一只股票，一种趋势，一种投资理念信奉的时候，那些质疑的声音其实更有价值，因为它会提示你潜在的风险，提醒你忽视的角度，让你重新审视，完善自己的投资体系。
就这篇文章的观点来说，有没有道理，有的，事实上，它是对去年一度兴起的“ETF威胁论”的更具体阐述，对于“ETF威胁论”我曾经表达过我的观点，有兴趣的朋友可以看一下。
ETF大争议：成就了什么？改变了什么？又可能毁灭什么？（上）
ETF大争议：成就了什么？改变了什么？又可能毁灭什么？（下）
但是，这篇文章提出的问题其实不单单是标普500指数的问题，它本质上还是一个问题：美国股市估值高了，怎么办？而对于个人投资者来说，如果舍弃标普500指数，那么投资啥呢？就又要回到竞选个股，找价值股，找低估值股票的路子，但是，对大部分个人投资者来说，这几乎无解。
所以，问题的本质或许还是，你的投资中，股票要占多少比例。当股市在高估值中继续上升，对于投资者确实有些欲罢不能，别说个人，就像昨天我的文章提过的，连美国养老金这样的结构也犹豫要不要把股票仓位清空，最终还是决定先持有。
所以，这是个要根据自己的风险评估，审慎判断的事情。我的建议是：
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紧跟趋势，股票依然是高收益品种，近一年还是值得优先选择。
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注意回避，或者减少高风险品种的仓位，这方面可以运用板块细分的ETF，进行删减，也可以补充低估值的，又贴近美国如税改这样政策的板块。
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更重要的是，审视自己的现金流需求，比如有笔不小的计划内开支可能一两年内需要用到，这个要提前准备，把相应资金对应的投资逐步向低风险品种切换，甚至在使用前半年可能就要切到余额宝甚至现金。
总之，特别中短期，除了收益和风险的平衡外，也要充分考虑你的现金流需求，这是更高层次需要把控的个人和家庭财务风险。
当然，股价这个东西，牛市升，熊市跌，但是最终都要围绕价值波动，所以，还是要关注内在价值，关注行业趋势啊。这方面，全球化了，世界交流也是加深，特别中美两国，经常互相学习。比如，就中国互联网领域而言，你这两年看外媒，美国人最惊叹的一个现象就是中国的移动支付，普及的太广了。
而最新的数据上，也凸显了这点：
2016年，美国移动支付交易量是1120亿美元，中国呢？9万亿美元！根本不是一个数量级啊。所以，在这方面，中国支付两强已经走入进一步的金融产品进阶阶段，值得继续关注和投资。
但是再换个角度，美国现在移动支付交易量是很小，是不是也意味着潜力也不小啊。何况，在金融领域，特别支付环节，哪怕阿里腾讯进入美国市场发展也不容易啊，首先让美国人在支付这样的环节信任中国公司就很难啊。
事实上，美国电子支付领域的公司，这股价可涨的也不客气，比如Paypal：
最近一年表现也是非常出色，从理论的市场空间上，依然值得给予厚望。
美国市场也有一只移动支付主题的ETF：IPAY，过去一年表现也还不错，可以带来33%的收益，不过跟Paypal一比感觉不够强劲啊。
事实上，看IPAY仓位就能看出端倪了：
可以看到，公司成分比较杂，体现在了电子支付的各个环节，也包括了像信用卡发卡机构，逻辑上没问题，但是也因此让这只ETF的估值就不是纯科技股估值了。不过，这也增强了其多样性，考虑到目前美国这个阶段，政策上对金融公司整体有利的环境，这只ETF其实可以作为一种另类金融，或者金融科技投资考虑。
说到金融科技，美国市场还真有现成的ETF：FINX
可以看到，过去一年48%的涨幅还是不错的，但是也可以看到，几万美元左右的规模，流动性也是有限的，需要谨慎投资。不过，通过这只ETF的公开仓位信息，还是可以充分发挥其主题选股器的作用，选择一些金融科技公司进行投资。