很多人认为移动集团增持A股是迫不得已,“绿鞋机制”因为时间原因马上就要失效了,而一旦失效中国移动很可能重蹈中国电信的覆辙。但实际上,即便没有控股股东的增持,从企业基本面角度看,移动A股的股价表现也会比电信强很多。
2021年,电信营收4000亿元左右净利润只有200多亿元,移动营收则超过8000亿元净利润达到1200亿元,从盈利水平看,移动远超电信。而电信之所以破发,更多在于其H股的向下牵引作用,电信H股目前股价只有2.96港元,折合人民币2.4元左右,A股股价是H股的1.78倍;移动A股的股价与其H股股价之比则为1.4倍左右。再结合基本面情况,电信A股仍在牛皮盘整,其破发局面短期或难以改变。
对于大盘而言,移动控股股东此次增持能不能真正刺激A股股价,从而引领科技大蓝筹启动,将整个A股带出盘跌局面,这是层层递进的关系。
首先是移动控股股东此次增持能不能真正刺激A股股价?移动集团此次将拿出30到50亿元增持A股,时间截至日期是今年年底,股价没有上限。按其目前58元左右的股价计算,可以买8000万股左右。目前移动A股的可流通股为4.7亿股左右,也就是说移动集团如果全部增持,则可以买入目前移动A股可流通股的六分之一左右,如果考虑到很多机构会对移动A股“压箱底”主动买入情况,市场上剩下的流通筹码其实并不多,由此可以看出,移动集团此次增持的力度还是比较大的。
其次是三大运营商2021年的运营数据全部出炉。中国移动移动用户总数累计9.57亿户,5G套餐用户数累计3.9亿户,有线宽带客户数2.4亿户。而中国电信,移动用户总数累计3.72亿户,5G套餐用户数累计1.88亿户,有线宽带客户数1.7亿户。中国联通,移动用户总数累计3.17亿户,5G套餐用户数累计1.549亿户,有线宽带客户数0.95亿户。可以算得上是电信的三分天下中国移动占了一大半,这才是中国移动的硬实力。作为全球客户数最多的移动运营商,也是中国最赚钱的运营商,无论是行业景气度、企业在行业中的地位、企业自身的科技含量和估值情况等,似乎都比前面说的几个更具“标杆”气质。
第三是能不能把A股带出长久以来在3500点徘徊的盘局?这个难度相对要大一些,因为中国移动虽然位居市值前十,但是其板块效应未必很强,即便移动、电信、联通联袂大涨,似乎也难撬动整个A股的5G板块,更别说大科技板块。但是,移动能在局部起到稳定军心的作用足矣。想想看也是这样,贵州茅台、宁德时代涨了十多倍,也不过是带动白酒和新能源锂电池涨了几波,对A股市场的整体涨跌影响不大。
从中国移动年初工作会议上释放的信号来看,中国移动将着力打造新型信息基础设施,构建品质一流的5G网络,构建泛在融合的算力网络,构建业界标杆级智慧中台。在筑牢数字基础设施“底座”之上,加快5G等新一代信息技术与实体经济融合,助力千行百业数字化转型,挖潜新的增长点。中国移动董事长杨杰也表示,新一轮科技革命和产业变革深入推进,经济社会加速数智化转型,信息服务蓝海空间广阔。中国移动将继续做强做优做大数字经济。从公司的未来发展来看,如果A股未来迎来一波科技股大行情,中国移动的中流砥柱作用可能还是会很明显。